Uzun vadeli Türk Lirası yatırımlarını teşvik etme hedefiyle ekonomi yönetimi tarafından alınan yeni kararlar, Resmi Gazete’de yayımlanarak resmen yürürlüğe konuldu. Geçmiş yıllarda yatırım fonları ve özellikle kısa vadeli mevduat için uygulanan stopaj oranları kademeli olarak yükseltilmişti. Ancak bu son düzenleme ile oran, Cumhuriyet tarihinde daha önce görülmemiş bir seviye olan yüzde 17,5’e ulaştı.
### KISA VADELİ YATIRIMCIYA VERGİ ŞOKU
Mevcut ekonomik ve siyasi ortam sebebiyle birikimlerini kısa vadeli olarak değerlendiren yatırımcılar, bu yeni stopaj oranlarından menfi yönde etkilenecek. Yürürlüğe giren düzenleme uyarınca, 6 aydan daha kısa vadeli mevduat sahiplerinin faiz kazançlarından yapılacak vergi kesintisi artık daha yüksek olacak.
### UZUN VADELİ SEÇENEKLERDE VERGİ AVANTAJI SÜRÜYOR
Yeni düzenlemeyle birlikte, 1 yıla kadar vadeli mevduat hesapları için uygulanan stopaj oranı da artırıldı. Bu durum, bir yıllık mevduatlarda vergi yükünün ağırlaşması anlamına geliyor. Diğer taraftan, stopaj oranının sıfır olduğu yatırım fonları bu değişiklikten etkilenmedi ve mevcut vergi avantajlarını sürdürmeye devam etti.
### UZMAN GÖRÜŞLERİ: YATIRIMCI NE YAPMALI?
Yapılan bu değişikliklerin bireysel yatırımcılar üzerindeki yansımaları, ekonomistler tarafından mercek altına alındı. Dr. Burcu Aydın, yatırımcılara bir tavsiyede bulunarak, “Mevduat ve yatırım fonlarında stopaj yine arttı… Mevcut hesapta yüksek stopaja takılmamak için, yeni yatırıma yeni hesap açın” şeklinde konuştu.
Düzenlemeyi farklı bir açıdan ele alan Ömer Rıfat Gencal, bunu “Bireyler için örtülü faiz indirimi…” olarak nitelendirdi. Ali Çufadar ise konunun sıcak para akışıyla olan bağlantısına vurgu yaparak, “Vergiden muaf olan sıcak paraya daha yüksek faiz ödenir” yorumunda bulundu.
### BÜTÇEYE ETKİSİ SINIRLI MI KALACAK?
Prof. Dr. Binhan Elif Yılmaz ise düzenlemenin bütçe gelirlerine katkısının kısıtlı kalacağı görüşünü paylaştı. Yılmaz, “Gelir vergisi hasılatına etkisi düşük olur… Sıfır stopaj oranlı fonlarda vergi avantajı devam eder” diyerek, vergi avantajlı fonların durumuna da dikkat çekti.
### YATIRIMCI DÖVİZE YÖNELİR Mİ?
Değişikliğin döviz talebini tetikleyip tetiklemeyeceği sorusuna yanıt veren Ekonomist İris Cibre, böyle bir yönelimin artmasını beklemediğini belirtti. Cibre, “Zaten TL faizde olanların stopajı eskisinden devam, bu yüzden dövize koşmayacak” ifadelerini kullandı. Bu perspektife göre, yatırımcıların yeni yatırımlarını planlarken fon tercihlerinde daha ihtiyatlı davranacakları öngörülüyor.
### PİYASALAR İÇİN BEKLENMEDİK HAMLE
Stopaj oranlarındaki bu yükselişi sürpriz bir gelişme olarak niteleyen Ekonomist Orkun Gödek, konunun çok boyutlu ele alınması gerektiğini vurguladı. Gödek, bu adımın faiz indirimi beklentilerini dengeleyebileceğini ve maliye politikasında gelir artırıcı hamlelerin devam edeceğine işaret ettiğini belirtti. Gödek, nihai durumu şu sözlerle özetledi: “Net/net matematik her zaman kazanır… TCMB’nin faizi ayarlama sürecinde dün de rezerv+DTH eğilimi masadaydı, bugün de. Değişen bir şey yok”.