ABD Ekonomisinde Enflasyon Endişeleri ve Fed’in Faiz Politikası
Küresel ekonomiler enflasyon ve resesyon ikilemiyle mücadele ederken, ABD’nin uyguladığı tarifelerin ekonomik göstergeler üzerindeki etkileri belirginleşmeye başladı. ABD’de açıklanan son enflasyon verileri, tarifelerin etkisinin henüz sınırlı olduğunu gösterse de, bu durum ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasında temkinli bir duruş sergileyeceği beklentisini güçlendirdi.
Haziran ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), aylık bazda yüzde 0,3 artarak beklentilere paralel gelirken, yıllık bazda yüzde 2,7 artışla beklentileri aştı. Bu verilerle aylık enflasyon ocak ayından, yıllık enflasyon ise şubat ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Gıda ve enerji fiyatları hariç tutulan çekirdek TÜFE ise haziranda aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,9 artış gösterdi.
Analistler, tarife kaynaklı risklerin devam ettiğini belirterek, Fed’in enflasyon ve istihdam piyasası hakkında daha fazla netlik kazanana kadar faiz indirimlerini erteleyebileceğini öngörüyor. Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarında Fed’in eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığı zayıflasa da, yıl içinde toplam iki faiz indirimi beklentisi devam etmektedir.
Trump’tan Fed’e Faiz İndirimi Baskısı
Enflasyonla mücadele eden Fed üzerindeki siyasi baskı da artıyor. ABD Başkanı Donald Trump, sosyal medya üzerinden yaptığı açıklamada Fed’i hedef aldı.
Tüketici fiyatları düşük. Fed faiz oranını düşürün, şimdi.
Trump, Fed’in faizleri 3 puan düşürmesi gerektiğini ve bu sayede yılda 1 trilyon dolar tasarruf sağlanabileceğini iddia etti. Ayrıca, Hazine Bakanı Scott Bessent‘in Fed Başkanı Jerome Powell‘ın yerine geçebileceği yönündeki bir soruya, “O bir seçenek ve çok iyi” yanıtını verdi.
Fed Yetkililerinden Gelen Mesajlar
Fed yetkililerinden de konuya ilişkin açıklamalar geldi. Boston Fed Başkanı Susan Collins, belirsizlik ortamında para politikası kararı almanın zorluğuna dikkat çekerek, tarifelerin yılın ikinci yarısında enflasyonu artıracağını ve çekirdek enflasyonun yıl sonunda yüzde 3 civarında olacağını belirtti. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ise enflasyonu kontrol altına almak için faizlerin bir süre daha sabit tutulması gerekebileceğini, ancak ekonomik verilerde zayıflama olursa faiz indiriminin mümkün olduğunu ifade etti.
Piyasalardaki Son Durum ve Varlık Fiyatlamaları
Bu gelişmelerle birlikte ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,49 seviyesine yükselirken, Fed’in temkinli duruşunu koruyacağı beklentisiyle dolar endeksi 98,6‘ya çıktı. Doların güçlenmesiyle baskılanan altının ons fiyatı, yüzde 0,6’lık düşüşle 3.325 dolara geriledikten sonra kayıplarını kısmen telafi ederek 3.337 dolar seviyesinde dengelendi. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,1 artışla 68,4 dolardan işlem görüyor.
ABD Borsaları ve Şirket Bilançoları
Kurumsal tarafta ise ABD’nin önde gelen bankaları ikinci çeyrek bilançolarını açıkladı. JPMorgan Chase’in net karı yüzde 17 azalırken, Wells Fargo’nun karı yüzde 0,6, Citigroup’un karı ise yüzde 25 arttı. Bu sonuçların ardından JPMorgan Chase hisseleri yaklaşık yüzde 1, Wells Fargo hisseleri yüzde 5,5 düşerken, Citigroup hisseleri yüzde 4’e yakın değer kazandı.
Öte yandan, Çin’e H20 çipleri satışına devam edeceğini duyuran Nvidia‘nın hisseleri yüzde 4 yükselerek Nasdaq endeksini destekledi. New York Borsası’nda dün S&P 500 yüzde 0,4 ve Dow Jones yüzde 0,98 gerilerken, Nasdaq endeksi yüzde 0,18 artış gösterdi.
Avrupa ve Asya Piyasalarında Genel Görünüm
Avrupa borsaları, ABD enflasyon verilerinin ardından dün satış ağırlıklı bir seyir izledi. Yatırımcılar bugün Avro Bölgesi’nde açıklanacak dış ticaret verilerine odaklandı. İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, IMF’nin küresel ekonomideki dengesizliklerle mücadelede kilit rol oynaması gerektiğini vurguladı. Dün FTSE 100 yüzde 0,66, DAX 40 yüzde 0,42 ve CAC 40 yüzde 0,54 değer kaybetti.
Asya piyasalarında ise karışık bir seyir hakimdi. Nvidia’nın Çin’e çip sevkiyatına yeniden başlayacağı haberi teknoloji hisselerini olumlu etkiledi. Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,5 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,4 yükseldi. Güney Kore’de Kospi ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi ise hafif düşüşler kaydetti.
Yurt İçi Piyasalar ve Günün Gündemi
Borsa İstanbul, “15 Temmuz Demokrasi ve Milli Birlik Günü” nedeniyle salı günü kapalıydı. Pazartesi günü BIST 100 endeksi, yüzde 1,28’lik kayıpla 10.225,48 puandan kapanmıştı. Dolar/TL ise dün günü 40,2110‘dan tamamlarken, bugün bankalararası piyasada 40,2050 seviyesinden işlem görüyor. Analistler, BIST 100 endeksinde 10.100 ve 10.000 puanın destek, 10.300 ve 10.400 seviyelerinin ise direnç olduğunu belirtiyor.
Piyasalarda Bugün Takip Edilecek Veriler
- 09.00: İngiltere, Haziran Ayı TÜFE
- 10.00: Türkiye, Mayıs Ayı Özel Sektör Yurt Dışı Kredi Borcu
- 11.00: Türkiye, Haziran Ayı Bütçe Dengesi
- 12.00: Euro Bölgesi, Ağustos Ayı Dış Ticaret Dengesi
- 15.30: ABD, Haziran Ayı ÜFE
- 16.15: ABD, Haziran Ayı Sanayi Üretimi
- 21.00: ABD, Fed’in Bej Kitap Raporu