Rusya Merkez Bankası tarafından yayımlanan son tahmin raporu, ülke ekonomisinin zorlu bir döneme girdiğini gözler önüne serdi. Rapora göre, 2025-2026 döneminde Rusya’yı ekonomik bir durgunluk bekliyor ve bu durum halkın bir yıl daha kemer sıkmak zorunda kalacağı anlamına geliyor.
Raporda dikkat çeken bir diğer unsur ise Ural petrolünün varil fiyatı beklentisinin revize edilmesi oldu. Önceki raporda 60 dolar olarak öngörülen varil fiyatı, yeni tahminlerde 55 dolar seviyesine çekildi.
Ekonomi Durgunluk Sınırında
Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, petrol fiyatlarındaki bu düşüşün temel nedenlerini açıkladı.
“Bu düşüş, OPEC+ ülkelerinin üretimlerini artırma kararı ve küresel talebi olumsuz etkileyen ticaret savaşlarıyla doğrudan ilişkilidir.”
Bu gelişmelere paralel olarak, ülkenin ihracat ve cari denge tahminleri de aşağı yönlü güncellendi.
Büyüme Beklentilerinde Keskin Düşüş
Ekonomide 2023-24 döneminde kaydedilen yüzde 4,1’lik etkileyici büyümenin ardından, tahminler gelecek yıllar için karamsar bir tablo çiziyor. 2025 yılında ekonomik büyümenin yüzde 1–2’ye gerilemesi beklenirken, 2026’da ise bu oranın yüzde 0,5–1,5 seviyesine kadar düşerek ekonomiyi durgunluk sınırına getireceği öngörülüyor.
Tüketim ve Yatırımlar Alarm Veriyor
Ekonomideki yavaşlama tüketici harcamalarına da yansıyor. 2024 yılında yüzde 5,4 artış gösteren hanehalkı tüketiminin, bu yıl sadece yüzde 0,5–1,5 oranında artması bekleniyor. Yatırımların ise neredeyse durma noktasına geleceği ve 2026’da büyümenin yüzde 0–2 gibi çok dar bir bantta kalacağı tahmin ediliyor. Yüksek faiz oranlarının tüketici kredileri üzerinde baskı oluşturduğu, özellikle bilgisayar ve ev aletleri gibi dayanıklı tüketim mallarında fiyatların aylardır düşüşte olduğu vurgulandı.
Stagnasyon Ekonomisi Kapıda
Nabiullina, sıkı para politikasının uzun bir süre daha devam edeceğinin altını çizerken, kamu harcamalarında da bir genişleme planlanmadığını belirtti. 2025–2026 dönemi için toplam tüketim artış oranının yüzde 0,5–1,5 bandında sabit tutulması hedefleniyor.
Savunma bütçesinin finansmanı için iç kaynakların yeniden dağıtılması gündemdeyken, yetkililer mevcut bütçe ile manevra alanının 2 trilyon ruble ile sınırlı olduğunu belirtiyor. Uzmanlara göre Rus ekonomisi; üretim kapasitesi, iş gücü, ulusal refah fonu rezervleri ve banka sermayesi gibi kritik büyüme kaynaklarını tüketmiş durumda. Bu durum, ekonomi yönetimini köklü reformlar yerine bir ‘stagnasyon ekonomisi’ ile yüzleşmeye zorlayabilir.
