Euro Bölgesi Ekonomisinde İkinci Çeyrekte Yavaşlama Sinyalleri
2025 yılına hızlı bir giriş yapan Euro Bölgesi ekonomisi, yılın ikinci çeyreğinde ivme kaybederek belirgin bir yavaşlama dönemine girdi. Yeni açıklanan veriler, bloğun en büyük ekonomisi olan Almanya’nın yeniden daralma bölgesine geçtiğini, buna karşın İspanya’nın ise pozitif büyüme performansıyla öne çıktığını gösteriyor.
Çarşamba günü yayımlanan öncü tahminlere göre, mevsimsellikten arındırılmış Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH), 2025’in ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla Euro Bölgesi’nde %0,1, Avrupa Birliği genelinde ise %0,2 oranında bir artış kaydetti. Bu rakamlar, ekonomistlerin yatay büyüme beklentilerini hafifçe aşsa da, ilk çeyrekte gözlemlenen %0,6 (Euro Bölgesi) ve %0,5’lik (AB) genişlemeye kıyasla önemli bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Yıllık bazda büyüme de hız kesti. Euro Bölgesi’nin yıllık büyümesi %1,4, AB’nin ise %1,5 olarak gerçekleşti. Bu oranlar, 2025 başındaki büyüme hızının bir miktar altında kaldı.
Oxford Economics kıdemli ekonomisti Riccardo Marcelli Fabiani, “Yavaşlama büyük ölçüde yanıltıcı derecede sağlıklı bir ilk çeyrek rakamının yan ürünü olsa da, ulusal verilerdeki geniş tabanlı zayıflık ekonominin ivmeden yoksun olduğunu ve sadece bir avuç ülkenin yelkenlerini şişirdiğini gösteriyor,” şeklinde durumu değerlendirdi.
Kıtada Farklılaşan Ekonomik Performanslar
Ekonomik yavaşlama, Avrupa kıtası genelinde homojen bir dağılım göstermedi. Bazı ülkeler parlak bir performans sergilerken, bazıları zorlandı.
İspanya ve Portekiz Büyümenin Lokomotifi Oldu
Güçlü tüketici harcamaları, artan iş yatırımları ve ihracattaki yükseliş sayesinde İspanya, %0,7’lik çeyreklik büyüme oranıyla en dikkat çeken ülke oldu. Benzer şekilde Portekiz (%0,6) ve Estonya (%0,5) da güçlü büyüme rakamları açıkladı. Marcelli Fabiani, “İspanya inatçı bir dinamizm göstererek başka bir ligde yer alıyor,” yorumunu yaptı.
Almanya ve İtalya’da Daralma Endişesi
Diğer yanda, Avrupa’nın sanayi devi Almanya, %0,1 oranında küçülerek mütevazı büyüme serisine son verdi. Bu, ülkenin 2024 ortasından bu yana yaşadığı ilk daralma oldu. Düşüşün arkasında özellikle makine ve inşaat yatırımlarındaki zayıflık yatıyor. Benzer şekilde İtalya ekonomisi de %0,1 daralarak 2023’ün ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez küçülme yaşadı. Bu durum, zayıf iç talep ve yavaşlayan sanayi faaliyetlerini yansıtıyor.
Fransa’dan Beklenmedik Büyüme
Fransa’dan ise bazı olumlu haberler geldi. GSYH, güçlenen iç taleple birlikte %0,3 artarak yaklaşık bir yılın en iyi performansını sergiledi. Ancak uzmanlar, bu büyümenin büyük ölçüde stok artışından kaynaklandığını ve temkinli yaklaşılması gerektiğini belirtiyor.
Piyasalar Verileri Sakin Karşıladı
Finans piyasaları, ABD-AB ticaret anlaşmasına ilişkin dalgalanmaların ardından gelen bu verilere sakin bir tepki verdi. Euro, son dönemdeki sert düşüşün ardından toparlanarak 1,1550 dolar seviyesinde sabitlendi.
Borsa Endeksleri ve Öne Çıkan Hisseler
Avrupa borsalarında genel olarak yatay bir seyir izlendi. Öne çıkan bazı finansal veriler şöyle:
- EURO STOXX 50 Endeksi: %0,1 yükseldi.
- EURO STOXX 600 Endeksi: Yatay seyretti.
- Almanya DAX Endeksi: Değişmeyerek 24.200 puan seviyesinde kaldı.
- İtalya FTSE MIB Endeksi: %0,3 artışla Temmuz 2007’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Hisse bazında ise şu hareketler dikkat çekti:
- Güçlü bilanço açıklayan Danone %6,7 ve L’Oréal %4 değer kazandı.
- Nokia hisseleri %5,4’lük bir artış kaydetti.
- Gelirleri düşen Adidas %6’nın üzerinde değer kaybederken, kârı düşen Mercedes-Benz Group %1 geriledi.