Dolar Endeksi Trump Döneminde Bir İlke İmza Attı
Dolar endeksi, Temmuz ayında yüzde 3,5 oranında bir artış göstererek, Başkan Donald Trump‘ın göreve başlamasından bu yana ilk kez aylık bazda bir yükseliş kaydetti. ABD ekonomisinden gelen olumlu veriler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasına yönelik beklentiler, bu yükselişi tetikleyen ana faktörler oldu.
Yıl Genelindeki Düşüşün Nedenleri
ABD dolarının altı büyük para birimi (Euro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu) karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, yıl boyunca Trump’ın politikalarının ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerine dair endişelerle düşüş eğilimindeydi. Bu düşüşte, Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell‘ı görevden alabileceği söylentileri, Fed’in olası faiz indirimleri ve Çin ile artan ticari gerilimler önemli rol oynadı.
Analistler, yatırımcıların Trump’ın korumacı politikalarına karşı dolar varlıklarını satarak tepki verdiğini ve bunun da endeks üzerinde aşağı yönlü bir baskı yarattığını belirtiyor. Bu süreçte dolar endeksi, Temmuz başında 96,4 seviyesine kadar gerileyerek Şubat 2022’den bu yana en düşük seviyesini görmüştü.
Temmuz Yükselişi ve Kritik 100 Seviyesi
Tüm bu gelişmelerin ardından dolar endeksi, özellikle Temmuz ayının ikinci yarısında toparlanarak 100 seviyesine ulaştı. Bu, Trump dönemindeki ilk aylık artış olmasının yanı sıra, endeksin Mayıs ayından bu yana ilk kez 100 seviyesinin üzerine çıkması anlamına geliyordu.
Güçlü Ekonomik Veriler ve Fed’in Rolü
ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin ekonominin gücünü koruduğunu göstermesi, bu yükselişin arkasındaki temel itici güç oldu. Özellikle istihdam piyasasındaki devam eden iyileşme ve istikrarlı büyüme verileri doları destekledi. Ayrıca, Fed’in faizleri sabit tutmasının ardından Başkan Powell’ın, Eylül ayında bir faiz indirimi için henüz erken olduğunu belirtmesi de doların diğer para birimleri karşısında değer kazanmasını sağladı.
Uzman Değerlendirmeleri: Doların Geleceği
Piyasa uzmanları da doların seyrini yakından takip ediyor. Londra merkezli Ballinger Group FX Piyasalar Analisti Kyle Chapman, doların yılın ilk yarısında 1970’lerden bu yana en kötü performansını sergilediğini hatırlattı.
Chapman, “ABD’nin fiili gümrük vergisi oranları Trump’ın iktidara gelmesinden önceki seviyeye göre hala çok yüksek ancak son dönemdeki ticaret anlaşmaları riskleri azalttı ve görünüm 2 Nisan’a göre belirgin şekilde daha iyi.” şeklinde konuştu.
Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley ise ABD’de resesyon korkularının azalmasıyla S&P 500 endeksinin rekorlar kırdığını ancak doların bu süreçte geri planda kaldığını ifade etti.
Foley, Euro/dolar paritesindeki düşüşün kısmen Avrupa Birliği ve ABD arasındaki ticaret anlaşmasına dair olumsuz yorumlardan kaynaklandığını ve bu durumun Almanya ekonomisindeki durgunluk beklentilerini güçlendirdiğini ekledi.