Kordsa’nın İkinci Çeyrek Finansalları Mercek Altında
Lastik, inşaat ve kompozit güçlendirme alanlarında küresel bir oyuncu olan Kordsa, 2025 yılının ikinci çeyreğine ait finansal performansını Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) duyurdu. Şirketin açıkladığı faaliyet bültenine göre, satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %16,2’lik bir düşüşle 197 milyon dolar seviyesine geriledi.
Gelirlerdeki Düşüşün Arkasındaki Sebepler
Şirket performansındaki bu gerilemenin arkasında birkaç önemli faktör bulunmaktadır. Bu faktörler şunlardır:
- Endonezya’daki tesiste Mart ayında yaşanan ve üretimi aksatan sel felaketi.
- Lastik güçlendirme pazarında devam eden zayıf talep ve artan fiyat rekabeti.
- Avrupa otomotiv sektöründe gözlemlenen genel durgunluk.
Segmentlere Göre Performans Analizi
Kordsa’nın faaliyet gösterdiği segmentler bazında incelendiğinde, farklı performans tabloları ortaya çıkmaktadır.
Lastik Segmentinde Ciddi Düşüş
Lastik güçlendirme segmentinin gelirleri, %19’luk bir düşüşle 144 milyon dolara indi. Bu düşüşte, Endonezya’daki üretim kesintisinin yanı sıra küresel pazardaki talep daralması ana etkenler olarak öne çıktı.
Kompozit Segmenti Dayanıklı Kaldı
Büyük gövdeli uçak projelerindeki teknik sorunlar ve Avrupa otomotiv pazarındaki zayıflığa rağmen kompozit güçlendirme segmenti, dayanıklılığını korudu. Katma değerli ürünlere odaklanan segment, sadece %3’lük sınırlı bir düşüşle 49 milyon dolar ciro elde etmeyi başardı.
İnşaat Segmenti Pozitif Ayrıştı
Diğer segmentlerin aksine, inşaat güçlendirme segmenti olumlu bir performans sergiledi. Türkiye inşaat sektöründeki canlanmanın desteğiyle bu segmentin gelirleri %7 artarak 2,2 milyon dolara ulaştı.
Finansal Tabloda Öne Çıkanlar
Şirketin genel finansal sağlığı, gelirlerdeki düşüşten olumsuz etkilendi. Çeyreklik FAVÖK 14,8 milyon dolar olarak gerçekleşirken, şirket 4,2 milyon dolar net zarar açıkladı.
FAVÖK ve Kârlılık Baskı Altında
FAVÖK’teki gerilemede, lastik segmentindeki zayıf performans ve Endonezya’daki selin yarattığı 8,8 milyon dolarlık ek maliyet önemli rol oynadı. Net kâr tarafında ise operasyonel kârlılıktaki baskı ve enflasyon muhasebesi nedeniyle düşen ertelenmiş vergi geliri belirleyici oldu.
Borçluluk Arttı, Stratejik Satın Alma Gerçekleşti
Kordsa, Mayıs 2025’te İtalyan Microtex Composites Srl şirketindeki kalan %39’luk hisseyi 39 milyon dolara satın alarak şirketin tamamının sahibi oldu. Bu stratejik hamlenin de etkisiyle şirketin net borcu 395 milyon dolara, net borç/FAVÖK rasyosu ise 6,5 seviyesine yükseldi.