Goldman Sachs’tan Yatırımcılara Kritik Uyarı: Tahvil Piyasasında Riskler Artıyor
Goldman Sachs Group stratejistleri, küresel şirket tahvillerinin getiri primlerinin 2007 yılından bu yana en düşük seviyesine gerilemesi üzerine müşterilerine yönelik önemli bir uyarıda bulunarak riskten korunma (hedging) çağrısı yaptı. Bu gelişme, piyasalarda olası bir dalgalanma öncesi önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
Tarihi Düşüklükteki Getiri Primleri Endişe Yaratıyor
Lotfi Karoui liderliğindeki Goldman stratejistleri tarafından 31 Temmuz’da yayımlanan notta, her ne kadar resesyon riskinin kontrol altına alındığı belirtilse de yatırımcıların rehavete kapılmaması gerektiği vurgulandı. Küresel yatırım notu tahvillerinin getiri primi, perşembe günü 79 baz puana kadar gerileyerek, küresel finansal krizin hemen öncesindeki Temmuz 2007’den bu yana en düşük seviyesini gördü.
Stratejistler, “Portföylerde bazı hedging pozisyonlarının korunmasını gerektirecek kadar aşağı yönlü risk kaynağı var. Büyüme daha da aşağı yönlü sürprizler yapabilir, deflasyonist baskılar zayıflayabilir veya Fed’in bağımsızlığıyla ilgili endişelerin yeniden alevlenmesi uzun vadeli tahvil faizlerinde keskin bir satış dalgasına yol açabilir” şeklinde uyarıda bulundu.
Piyasalardaki Diğer Önemli Gelişmeler
Dolardan Kaçış ve Euro Tahvillerine Yönelim
Piyasalarda dolardan kaçış eğilimi gözlenirken, yatırımcıların euro cinsi tahvillere olan ilgisi artıyor.
Türkiye’nin ABD Tahvili Satışı
Türkiye’nin son üç aylık dönemde 13.4 milyar dolar tutarında ABD tahvili satışı gerçekleştirdiği bildirildi.
TCMB Kararının Etkileri
Öte yandan Goldman Sachs, TCMB’nin faiz indirimi kararının Türk bankaları için bir dönüm noktası niteliğinde olduğunu belirtti.